最近刷到不少网友留言，说自己在银行买的固收类理财产品亏了钱，尤其是一些半年期、一年期的产品，明明宣传“稳健增值”，结果收益越来越低，甚至出现负数。最让人想不通的是，有人提到网商银行的“稳利宝”、平安银行的同类产品，一开始收益挺好，后来却一路下跌，最后直接“翻车”。这到底是怎么回事？今天咱们就用大白话掰扯清楚。

很多人觉得，银行理财买的是债券，债券有固定利息，到期兑付就行，还能扣点手续费，自己肯定不亏。这话听起来没错，但忽略了一个关键问题——债券价格会变。

举个简单例子：你花100块买了一张面值100元、年利率5%的国债，每年能拿5块钱利息。但半年后，市场利率涨到了6%，这时候新发行的国债利率更高，老国债的价格就会下跌。你的国债虽然还能到期拿回100块本金和利息，但如果你急着用钱，只能按市场价卖出，可能只能卖95块。这时候，你的理财账户就会显示亏损。

这种情况在固收类产品中太常见了。银行理财经理配置的债券组合，一旦遇到市场利率上升，债券价格下跌，产品净值就会缩水。更扎心的是，有些理财产品的合同里还藏着“浮动管理费”条款——银行赚得多，投资者反而可能倒贴手续费。

长期持有真的就稳了吗？不一定。咱们来拆解三个专坑“佛系”投资者的风险：

首先是利率风险。债券价格和利率就像跷跷板，一边高另一边就低。比如2024年央行降息，债券市场走强，理财收益蹭蹭涨；但到了2025年，经济回暖，央行可能加息，这时候债券价格就会“跳水”。买长期理财的人，相当于提前锁定了低利率，市场一变，只能被动挨打。

其次是信用风险。银行理财买的债券，有些是城投债、企业债。要是发债企业突然出问题（比如房地产公司暴雷），理财资金就可能打水漂。2024年就有几家银行理财因为踩雷地产债，净值暴跌超10%，投资者血本无归的例子不少见。

还有流动性风险。部分理财产品规定“封闭期不能赎回”，或者赎回要交高额手续费。比如某款一年期理财，半年后你急用钱想取出来，只能按当时净值卖出。如果这时候市场行情差，可能亏本也要认栽。

那为什么“稳利宝”们会突然变脸？以网商银行的这款产品为例，它主打“低波动+稳健收益”，底层资产主要是高等级信用债。但今年二季度，某地方城投债被曝出流动性问题，导致该债券价格暴跌。理财经理为了控制回撤，只能抛售持仓，结果净值进一步下跌，形成恶性循环。

更关键的是，这类产品往往采用“摊余成本法”计算收益，表面看起来平稳，但一旦遇到大规模赎回，被迫按市价计价时，亏损就会暴露无遗。说白了，银行可能提前“算账”，但投资者只能事后买单。

普通人该怎么避坑？记住三条实在建议：

第一，看合同比看广告实在。别被“稳健”“低风险”忽悠，重点看“投资范围”和“风险等级”。如果看到“非标资产”“衍生品”这些词，赶紧跑！

第二，别把所有钱押注长期理财。市场变化太快，建议把资金分成几份，短期的、长期的搭配着买。比如留30%买货币基金，应对急用钱；剩下70%再考虑固收产品。

第三，选大平台，但别迷信“大而不倒”。银行理财子公司实力强，但也不是金刚不坏。2024年就有几家中小银行理财因为踩雷违约债券，被投资者集体投诉。

说到底，固收类产品亏钱不是银行故意坑人，而是市场规律使然。就像买房子可能贬值，存银行也可能跑输通胀一样，理财亏损本质上是资产价值波动的结果。

下次再看到“保本高收益”的广告，先问问自己：这世上真有天上掉馅饼的好事吗？

亲爱各位读者你们怎么看？欢迎在评论区留言讨论！

（资料来源：希财网、和讯网、网易订阅）